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Costco路在何方？虽然捆绑茅台等奢侈品，Costco可以获得部分稳定的客户，但其在中国的短板却始终存在。对消费者来说，商品并不是最低价，且店面距离市中心较远，购物并不是很方便。Costco相关发言人对中国新闻周刊表示，目前上海店会员人数超过17万。“之前有消费者退卡，但这个在Costco全球范围内也是正常现象，上海店的退卡人数属于合理范围内，也没有出现一些传言中的‘排长龙’、‘恶意’退卡现象。”

今年以来，茅台就在全国探索扁平化的销售模式。4月19日，茅台发布公告，在全国范围选择3家服务商，供应400吨飞天53度500mL贵州茅台酒（带杯），每家服务商的供货量按照综合排名先后顺序分别为150吨、130吨、120吨。5月份，茅台宣布华润万家有限公司、康成投资（中国）有限公司（大润发）、物美科技集团有限公司成为茅台全国首批商超服务商。

而TWS耳机正是今年最为热门的板块，纳入Wind该板块的16只个股中，10只个股年内涨幅超过110%，涨幅平均值更是达到165%。上半年是韦尔股份独领风骚，到了下半年，漫步者、圣邦股份便接过了领涨大旗。据统计，7月至今，漫步者累计涨幅达310.91%，剔除9月、11月上市的瑞达期货和指南针后，位居A股涨幅榜首位。

不过并不意外的是，同中国年轻女性的态度一样，日、韩的受访女性也直言：人生是自己的，节奏应当自己来把握。在谈及“希望这个社会对这样的问题能发生怎样的改变”时，韩国一位年轻女性的态度十分明确：“我希望听到更多类似‘那个女人好酷，她自己独立地生活着，并且很享受自己的生活’这样的话。”

与阿里巴巴“擦身而过”之后，港交所便开始针对是否应该允许不同股票权架构的公司在港上市展开探讨，行政总裁李小加认为这是关乎“香港市场未来竞争力”的重要议题。但由于香港的法律制度中，缺少集体诉讼等机制来保护少数股东的利益，因此也有不少声音反对简单效仿其他市场的双重股权结构规则。经过近5年的反复征询意见和修改，港交所于上个月正式公布了《新兴及创新产业公司上市制度》，并已于4月30日开始生效实施。在这份制度中，明确界定了对于不同股权架构的发行人以及尚未获得营收的生物科技公司来港上市所需要的条件。在制度实施数天后，港交所就很快迎来了第一家采用双重股权架构的“独角兽”新经济公司，小米集团已经披露了在港上市的招股说明书。

选择金融和消费作为战略资产配置，因为这两个赛道的长期股东回报好，出现大牛股的概率更高。融通通乾研究精选不会刻意追求大市值和低PE 的资产，考虑更多的是资产长期经营风险和潜在回报。以前也谈到过我们会加大在“科技”赛道的头寸，迟迟没有大动作不代表我们没有研究。往往和常识相比，在中国投资科技股运气和胆量更重要。和之前的做法些许不同，融通通乾研究精选在这类资产的投资会降低持股集中度，并且保持足够的耐心去等待。